涌益生猪：猪价波动，供应充裕需求一般

【猪市动态：价格波动、供应与需求变化】 截至 18 日，涌益生猪全国出栏均价 14.96 元/公斤，周环比 6 日涨 1 毛 9。河南 my 标猪出栏价格 15.4 元/公斤，周环比 13 日涨 1 毛 5。广东 ws 三元猪出栏价格 15.6 元/公斤，周环比 13 日涨 2 毛/公斤。北方市场情绪高胀，一哥缩量控价，猪价偏强；南方供给充裕，天气转热需求疲软，猪价稳定偏弱。 钢联样本肥标价差收窄加快，17 日肥标价差为 0.07 元/公斤，周环比跌 0.13 元/公斤。近月盘面贴水幅度大，现货坚挺，5-7/5-9 正套短期或有上行空间。 截至 4 月 1-10 日，涌益样本统计二育占实际销量比例达 5.35%，二育积极性提升，集团本周后期减量出栏，刺激二育情绪。出栏体重继续增加，肥标价差持续收窄，3 月份进场二育或将在五一前出栏，散户也有此预期，届时关注市场出栏情况。 钢联数据监测，截至 4 月 18 日，生猪自繁自养利润为 146.29 元/头，外购仔猪利润为 60.19 元/头。本周 7 公斤仔猪平均价格 524 元/头，环比-10 元；15 公斤仔猪平均价格 620 元/头，环比-20 元。 截至 1 季度末，全国能繁母猪存栏 4039 万头，同比增长 47 万头，增幅 1.2%。钢联规模企业能繁环比+0.08%，中小养殖群体环比+0.41%，综合能繁母猪环比+0.09%，规模场淘汰母猪淘汰环比+0.18%；涌益小样本存栏母猪 112.59 万头，环比+0.1%，同比增加 8.35%；卓创 196 家样本企业能繁存栏环比增加 0.44%，同比增加 17.71%。 1 季度生猪存栏 41731 万头，同比增长 2.16%，环比减幅近 4 年最低，剔除能繁母猪后存栏量为 37692 万头，同比增长 2.26%。2024 年 10 月-2025 年 3 月仔猪同比增长 7%，3 月末全国 5 月龄以上中大猪存栏同比增长 7%。 三方机构统计，涌益钢联样本 3 月份生猪分别出栏 1251.68 万头、2234 万头，超额完成计划；4 月份样本计划量环比分别出栏 1292.37 万头、2316 万头，对应日均分别环比增价 6.69%、7.13%。截至 4 月 18 日（第 16 周），涌益数据显示，出栏体重为 128.57 公斤/头，环比-0.24 公斤；钢联出栏体重为 124.01 公斤/头，环比+0.03 公斤。 钢联统计显示，截至 4 月 17 日（第 15 周 4.11-4.17），本周样本企业日均屠宰量 11.64 万头，环比上周-2.76%。涌益咨询显示，本周日均屠宰量为 13.67 万头，环比上周-1.51%。本周白条鲜销率下滑至 88.16%，环比下降 0.54%，同比降 1.97%。 总体来看，当前集团出栏进度正常，屠宰和终端需求一般，投机性需求和缩量操作使短期猪价偏强。但未来 2-3 个月供给压力不减，预计猪价偏强力度有限。操作上，5-7/5-9 正套持有或 09 冲高后可继续空配。