金发科技：改性材料全面开花，新赛道技术突围，机器人轻量化落地

原标题：利润飙升160%！金发科技：改性材料全面开花，新赛道技术突围，人形机器人轻量化落地

导语：从传统改性塑料龙头向高端新材料平台跃迁。

作者 |贝壳XY

编辑 |小白

全球汽车、电子、家电、通信产业加速向轻量化、环保化转型，AI、储能、机器人、低空经济等新兴行业全面崛起。

波澜壮阔的大时代就在身边，而这背后也少不了一家化工企业的身影，正默默改写行业格局。

它就是金发科技（600143.SH）。

2024年，公司不仅坐稳"全球改性塑料之王"的行业地位，更是作为新质生产力，领跑高端材料国产替代。

单季营收历史新高，全年利润暴增160%

金发科技成立于1993年，长期从事于化工新材料的研发、生产和销售，名副其实的化工老将。

多年打磨下，金发科技已成为全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，产品包括改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源、聚丙烯树脂、苯乙烯类树脂和医疗健康高分子材料产品等9大类。

产品广泛应用于汽车、家电、电子电工、通讯电子、新基建、新能源、现代农业、现代物流、轨道交通、航空航天、高端装备、医疗健康等行业，并与众多国内外知名企业建立了战略合作伙伴关系。

（来源：金发科技2024年报）

2024年，金发科技交出了一份亮眼的成绩单：全年实现营收605.1亿，同比增长26.2%，归母净利润8.2亿，同比增长160%。

（来源：市值风云APP）

从单季度来看，2024年第四季度实现收入200.5亿，同比增46.9%，这也是公司首次单季度收入破200亿大关，创下历史新高。

2025年一季度，金发科技营收规模延续增长势头，同比增长49.1%至156.7亿元。

（来源：Choice终端）

相较之下，利润规模增长得更为迅猛，2024年全年实现归母净利润8.2亿元，同比大增160.4%。

2025年第一季度，归母净利润2.5亿元，同比增长138.2%，继续保持高速增长之势。

（来源：市值风云APP）

万物皆有周期性，化工行业的周期性格外明显。那作为化工老将的金发科技，在2024年能够取得如此骄人的成绩，是自己争气，还是归功于行业春风呢？

基本盘稳固坚挺，产业链协同效应释放

作为全球规模最大、产品种类最齐全的改性塑料龙头，金发科技的第一大业务一直是改性塑料，营收占比常年保持50%以上。

2024年，改性塑料板块销量255.15万吨，同比增长20.78%；营收320.75亿元，同比增长18.95%，销量与营收双双创下历史新高。

这首先要归功于下游需求结构性回暖：新能源汽车销售火热、家电以旧换新、消费电子迭代、高端制造升级……，使得公司业务“全面开花”，用于汽车、家电、电子电工、新能源的改性塑料销量均实现大幅增长。

• 汽车材料全球销量116万吨，同比增长19.96%；
• 家电材料全球销量41.88万吨，同比增长4.54%；
• 电子电工材料全球销量39.14万吨，同比增长了28.41%；
• 新能源材料全球销量8.5万吨，同比增长31.17%；
• 消费电子材料全球销量10.4万吨，同比增长41.5%；
• 环保高性能再生材料全球销量28.59万吨，同比增长7.44%。

公司在产品和技术上的革新与迭代同样功不可没。拿车用材料来说，轻量化产品能够实现零部件减重30%、新型无卤阻燃复合材料能够实现整车续航提升10%，这类产品自然受到客户欢迎，进入多家头部车企供应链中。

而在海外市场，公司正在加速推进海外本土化供应和服务能力，美国金发、欧洲金发、印度金发、越南金发、马来西亚金发等海外基地协同发力，市场份额大幅提升。

2024年海外业务实现产成品销量23.35万吨，同比增长29.51%。

不仅如此，海外市场的毛利率较国内要高出8个百分点，因此海外市场也成为金发科技后续重点发力的对象。

（来源：金发科技公告20241216）

基于改性塑料的优势地位，金发科技近些年也在着手打通“上游树脂合成-中游材料解决方案-下游制品”的产业链一体化布局，致力于发挥产业链协同效应，截至目前也已获得不错的成果。

（来源：金发科技公告2024年报）

聚丙烯和ABS是改性塑料的最主要原材料，近些年金发科技通过宁波金发和辽宁金发，自主研发和生产聚丙烯和ABS，2024年销量分别达到80万吨、48万吨，不仅确保原材料的供应链安全，更是将能耗物耗与生产成本控制在自己手中。

除了自用以外，宁波金发和辽宁金发大部分产成品已经开始对外销售。2024年，二者所在的绿色石化板块创收114.36亿元，同比增长22.3%，在总营收中的占比达到18.9%，相较2022年提高了近10个百分点。

随着聚丙烯和ABS产能的陆续投放以及产成品开始外销，绿色石化板块明显减亏，2024年毛利率-6.36%，较上年提升超6个百分点。

可以预见的是，随着上游持续有优化技改工程、不断提升产能利用率，金发科技的一体化协同效应有望持续加强，从而助力金发科技进一步强化在改性塑料上的王者地位。

新技术、新材料、新场景，打开千亿市值空间

金发科技带来的惊喜不止于此。

还记得2025年央视春晚中，一群身着花袄与舞蹈演员共舞的人形机器人吗？

高性能特种工程塑料因其优异的机械性能、耐热性和轻量化特性，成为人形机器人关节、传动结构和外壳等关键部件的理想选择。金发科技自主研发的特种工程塑料系列高性能半芳香聚酰胺和PEEK，也已应用于人形机器人结构件。虽然目前营收占比比较小，但无疑是一个前景广阔的蓝海市场。

（来源：Choice终端，上证e互动）

除此之外，金发科技在低空经济、数据中心、合成生物、新能源等新兴火爆赛道也均有涉猎，有望进一步打开其成长空间。

• 公司研发的多个新规格LCP，广泛应用于高速连接器、高转速散热风扇等核心部件，保障 AI 服务器及数据中心高效传输与散热效能。
• 公司研发的新一代无卤阻燃半芳香聚酰胺，解决了新能源汽车三电系统零部件关键性能和电气安全问题，迅速成为行业标杆。
• 公司研发的新型长碳链聚酰胺、纤维级LCP树脂，应用于新能源行业，树立了行业新标杆，实现了国产替代。
• 公司研发的连续碳纤维增强复合材料，解决了热固复合材料高效加工、高精度加工等成型瓶颈，在低空经济、电动工具等多个行业实现了高速增长。

2024年，公司新材料产量、销量均再创新高，分别达到32.55万吨、23.6万吨，同比增速分别达到14.4%、32.5%，其中公司特种工程塑料销量同比增长17%。

新材料板块创收36.54亿元，同比增长15.73%。

能够攻克多个技术难关，继而打开新市场，公司靠的不是别的，而是持之以恒的研发。

2024年，公司研发费用24.9亿元，同比增长26.2%，2025年第一季度的同比增速更是高达51.5%。

（来源：市值风云APP）

成果相当显著，截至2024年末，金发科技累计申请国内外专利共计6,813件，其中发明专利达到4,966件，在国内制造业企业中处于顶尖水平。

值得一提的是，金发科技在股东回报上也毫不含糊，2024年拟派发现金分红2.57亿，现金分红率为31.22%。

上市至今，金发科技已累计派发分红67.53亿元，远超股权募资总额53.47亿，这样的股东回馈力度值得点赞。

作为一位化工老将，金发科技正在向我们勾勒出一幅从传统改性塑料龙头向高端新材料平台跃迁的战略图景。

在行业周期波动与全球产业链重构的复杂环境下，公司凭借技术沉淀与产业协同的双重优势，不仅牢牢稳固改性塑料的基本盘根基，更在低空经济、人形机器人、新能源材料等新兴领域建立起先发优势，有望打开千亿级蓝海市场。

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