天沃科技2024年报解读：营收净利双降，多项费用大幅变动引关注

苏州天沃科技股份有限公司（以下简称“天沃科技”）于2025年4月24日发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现显著变化，同时多项费用也有较大幅度的调整。本文将对这些重要财务数据进行深入解读，为投资者提供全面的分析。

营收与利润：下滑显著，经营挑战凸显

营业收入：同比下降34.66%

2024年，天沃科技营业收入为2,463,742,581.42元，相较于2023年的3,770,685,704.34元，减少了1,306,943,122.92元，降幅达34.66%。从业务板块来看，高端装备制造业务收入为1,971,584,598.59元，同比下降34.09%，主要因2023年证监会立案调查影响业务资信，导致2024年初在手订单减少。工程服务业务收入同比下降100.00%，主要是2023年末合并范围变更，不再产生相关收入。不过，国防建设业务收入增长46.91%，达到421,644,146.74元，得益于子公司红旗船厂资质和研发制造能力，新接订单增加。

净利润：暴跌97.99%

归属于上市公司股东的净利润为24,038,747.00元，与2023年的1,198,341,941.25元相比，大幅减少1,174,303,194.25元，降幅高达97.99%。净利润的急剧下降，一方面源于营业收入的减少，另一方面，公司营业总成本在2024年为2,472,988,180.44元，虽较2023年的4,211,151,146.50元有所下降，但仍对利润空间形成挤压。

扣非净利润：亏损局面改善

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -23,207,193.30元，而203年为 -4,118,430,102.13元，亏损幅度大幅收窄，改善明显。这表明公司在核心业务盈利能力上虽仍为亏损，但经营状况有所好转。

基本每股收益：降至0.03元

基本每股收益为0.03元/股，相比2023年的1.40元/股，减少了1.37元/股，降幅达97.86%，这与净利润的大幅下降趋势一致，反映了公司盈利能力的显著减弱。

扣非每股收益：亏损0.03元

扣非每股收益为 -0.03元/股，与扣非净利润的亏损情况相符，进一步体现公司核心业务在报告期内的盈利困境。

费用分析：多项费用大幅变动，影响公司成本结构

费用整体情况

2024年公司费用情况发生较大变化，其中财务费用为147,446,986.42元，较2023年的511,215,408.01元下降71.16%；研发费用为88,770,338.43元，同比下降42.80%。管理费用为113,068,057.46元，较2023年的213,675,843.40元下降46.05%；销售费用为39,669,748.22元，相比2023年的53,907,436.35元，减少了14,237,688.13元，降幅为26.41%。

财务费用：大幅下降

财务费用的大幅下降，主要系合并范围发生变化。这一变动使得公司在利息支出、汇兑损益等方面的费用得到有效控制，对公司利润产生积极影响。

研发费用：投入缩减

研发费用下降42.80%，主要原因也是合并范围发生变化。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响，需关注公司后续在研发方面的战略调整。

管理费用：显著降低

管理费用的降低，反映公司在内部管理上可能采取了一系列优化措施，如精简人员、控制办公费用等，以提高运营效率，降低管理成本。

销售费用：有所减少

销售费用的减少，可能与公司销售策略调整、市场推广活动的缩减或销售渠道的优化有关。虽然费用降低，但也需关注其对市场拓展和销售业绩的长期影响。

研发情况：投入规模与人员结构的变化

研发投入：金额与占比双降

2024年研发投入金额为91,764,831.41元，较2023年的155,189,371.49元下降40.87%。研发投入占营业收入比例从2023年的4.12%降至3.72%。这一变化与研发费用的下降趋势一致，反映公司在研发资源配置上的调整。

研发人员情况：数量与占比微变

研发人员数量从2023年的209人减少至2024年的207人，变动比例为 -0.96%。研发人员数量占比从2023年的10.91%微升至2024年的11.85%。虽然人员数量略有减少，但占比的提升显示公司对研发人员的重视程度相对提高。

现金流：经营稳定，投资与筹资活动波动大

经营活动现金流：净额下降21.19%

经营活动产生的现金流量净额为229,299,613.08元，较2023年的290,955,282.52元下降21.19%，主要因合并范围变化，2024年度不再合并已处置公司的现金流量表。不过，公司加大应收款项的催收力度，使得经营活动现金净流入量增加，一定程度上维持了经营活动现金流的稳定。

投资活动现金流：净额增长991.89%

投资活动产生的现金流量净额为1,389,275,939.63元，而2023年为 -155,767,598.82元，同比大幅增长991.89%。主要原因是公司玉门项目在建工程筹划项目变更，对原项目中不可利用部分资产进行结算清理，产生大量现金流入。

筹资活动现金流：净额下降276.86%

筹资活动产生的现金流量净额为 -1,184,170,011.96元，较203年的 -314,220,233.80元下降276.86%，主要因公司偿还部分金融借款，导致筹资活动现金流出量增加。

风险提示：多类风险并存，需谨慎关注

中小股东诉讼风险

截至报告披露日，公司存在部分尚未结案的诉讼或仲裁事项。其中，中小股东诉讼索赔事项涉案金额共计1,384.19万元，还有部分中小股东直接发出书面索赔要求或律师函，涉及索赔金额共计1,373.28万元。这可能对公司的财务状况和声誉产生不利影响。

重大项目筹划变更风险

公司控股子公司玉门鑫能光热第一电力有限公司在建的玉门鑫能5万千瓦光热发电项目变更事项目前仍处于筹划阶段，具体实施方案尚需优化完善，光热、风电项目的各项手续尚需办理，且需履行相关审批程序，风电项目需在拟选场址有效期内开工建设，存在不确定性，可能影响公司未来业绩。

行业环境与政策变化风险

公司主要业务面向电力、新能源等行业，部分工程项目投资规模大、审批环节多，与行业环境和政策紧密相关。若未来行业环境低迷或政策发生变化，公司订单获取能力可能受影响，进而影响业绩。

产品、项目质量风险

公司从事的高端装备制造等业务，产品系统复杂、品质要求高，工程协调难度大。若出现质量问题，不仅可能导致经济损失，还会损害公司声誉和市场竞争力。

管理层报酬：结构稳定，激励与业绩关联待考量

董事长报酬：148.00万元

董事长易晓荣报告期内从公司获得的税前报酬总额为148.00万元，其报酬水平在公司管理层中处于较高位置，一定程度上反映了其在公司决策和管理中的重要地位。

总经理报酬：136.00万元（离任）

报告期内离任的总经理彭真义从公司获得的税前报酬总额为136.00万元。总经理作为公司日常运营的最高负责人，其报酬与公司业绩表现的关联值得关注，尽管公司在报告期内业绩下滑，但报酬水平相对稳定。

副总经理报酬：区间分布

董事、副总经理（主持工作）陈寿焕获得132.80万元，副总经理荣光磊获得60.02万元，副总经理余忠海报酬情况未披露。不同副总经理的报酬差异，可能与职责分工、工作业绩等因素有关。

财务总监报酬：116.08万元

董事、副总经理兼财务总监徐超从公司获得的税前报酬总额为116.08万元，反映了财务总监在公司财务管理中的重要性以及相应的责任与回报。

总体来看，天沃科技在2024年面临营收和净利润下滑的挑战，多项费用的大幅变动虽在一定程度上优化了成本结构，但研发投入的减少可能影响未来竞争力。同时，公司面临多种风险，需密切关注其应对措施和经营策略调整，以评估其未来发展前景。

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