【机构调研记录】博时基金调研海大集团、领益智造等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月23日披露的机构调研信息，博时基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海大集团 （博时基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：海大集团表示，普水鱼价格普遍较好，特水鱼和南美白对虾价格上涨。公司重点开拓具备养殖优势的家庭农场，布局中大型养殖公司。生猪养殖存栏增加，饲料需求上升，行业处于较好阶段。饲料行业供应链安全可控，进口渠道丰富稳定，能灵活应对价格波动。猪料产业链融合开始崭露头角，但尚未形成大规模趋势。公司摸索轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式，模式逐渐清晰。南美白对虾苗业务随价格上涨，养殖户投苗积极性提高。饲料行业竞争激烈，中小型饲料企业生存艰难。工厂化对虾养殖通过精细化管理和专业化运作，降低养殖成本，扩大规模。公司未来在风险可控前提下适当加快海外资本开支。

2）领益智造 （博时基金参与公司现场参观(领益智造福田总部交流)）
调研纪要：领益智造2025年将全面发力机器人、AI眼镜、折叠屏、服务器等第N增长曲线。公司与“天工”机器人达成战略合作，提供人形机器人硬件服务并开放应用场景。领益智造拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式购买江苏科达66.46%股权，交易价格为3.32亿元，收购后将实现从Tier2向Tier1的成功转型，增强客户粘性，丰富产品矩阵，提高利润空间。公司产品不直接出口美国，通过国内保税区出货，关税不对公司产生直接影响。领益智造在全球多个国家和地区布局了58个生产据点及研发中心，实现海内外双循环、双领先。

3）科大讯飞 （博时基金参与公司业绩说明会&现场&进门财经会议&网络直播&多家媒体平台网络视频直播）
调研纪要：科大讯飞在2025年机构调研中表示，开源模型的蓬勃发展对其业务有长期利好，2025年Q1收入增长近30%，毛利增长35%，商机增长近50%。讯飞持续投入星火基座大模型，具备业界第一梯队的能力，基于国产算力训练，具备持续创新潜力。教育业务方面，政策保障教育资金投入，讯飞AI+教育应用落地规模扩大，教育C端业务持续增长。讯飞学习机在学业能力提升、五育并举落实与心理健康维护上有核心技术支撑，C端教育品牌和全渠道营销能力强。智能硬件方面，讯飞在特定细分市场有独特优势，未来重点探索穿戴式设备与智能医疗设备。医疗大模型依托星火底座能力、医疗数据飞轮、顶尖医疗资源整合，商业化重点面向G端、B端、C端客户。讯飞展示AI大模型技术，支持多语言实时交互，未来将推进多语言大模型国际化业务。飞星二号一期项目已投产，未来将提升70B模型性能，适配多场景轻量化模型，国产算力优势显著。优化回款机制，业务结构调整，C端收入占比提升，毛利率稳定且有上升趋势。中美关税战不影响讯飞经营，自主可控市场需求增加，一带一路国家市场增量空间大。

4）创源股份 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年第一季度，创源股份收入增长主要来自文教休闲和运动健身板块，睿特菲收入增长近100%。越南工厂2024年产能逐步释放到3.3亿元，2025年计划在越南北部建设新生产基地。公司计划构建国风类、国漫类、谷子类及其他海外的IP矩阵，通过产品研究院创新研发对潮玩类产品做新品拓展。国内销售渠道包括五百多家精品书店、连锁潮玩店、连锁商超等，未通过经销商销售。睿特菲可通过终端加价缓解关税影响，文教休闲板块客户下单转向东南亚。新产品正在研发中，I模块1.0已研发设计完毕，跨境电商第一季度暂时没有提价，后续将逐步提价。跨境电商业务将拓展欧洲等非美市场，日本睿特菲营业收入2024年较2023年实现翻倍。越南基地将进行专线改造、机械化和智能化改造。睿特菲希望继续保持高速增长，线下展厅已于4月开业。2024年度分红是每10股分1.5元，研发投入金额将持续增长。

5）仕佳光子 （博时基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：仕佳光子2025年第一季度营收、利润延续增长，主要受益于算力需求驱动，数通市场快速增长，三大类产品显著增长。2024年境外收入占比26%，2025年Q1境外收入占比增加，毛利率提升因资源弹性配置、规模效应、客户结构调整。借款增加因产能扩建、原材料储备、参股产业基金收购股权、储备流动资金。2024年末境外收入占比26%，关税未造成重大影响，通过提升海外工厂产能、国内进口保税应对。WG产品直接出口比例降低，国内收入占比增加。DFB激光器覆盖数据中心、接入网、激光雷达与传感市场，接入网芯片稳定供货，数据中心硅光配套光源小批量交付。室内光缆受益于数据中心布线需求大芯数光缆订单增加，开发新型引入光缆、耐高温光缆和液冷光缆。MPO产品在深圳、河南、泰国布局生产基地，产能布局兼顾客户与规避贸易壁垒需求。通过投资MT插芯生产商、多源认证、长协、战略备货等措施保障供应稳定。2025年毛利率受产品结构、良率、客户结构、原材料价格、市场等多重因素影响。

6）伟创电气 （博时基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2024年，伟创电气营业收入同比增长25.70%，净利润同比增长28.42%。公司业务活动有序开展，产品销售势头良好，优化产品结构和性能，加强供应链管理和产线建设，加大研发投入。在高端装备领域，国产工控产品替代趋势加速，企业选择国产产品降低成本、提高供应链安全性。公司在绿色智能船舶制造产业取得进展，C800系列及C310-Pro系列变频器获中国船级社型式认可证书。公司PLC产品实施“高效协同，完善品类”战略，开发中大型PLC。数字能源产品包括高压储能逆变器、离网逆变器、锂离子电池等。公司自研机器人关键零部件，拓展应用场景，推进I视觉检测与新技术融合。面对竞争格局，公司落实全球化战略，分析市场需求，完善产品认证体系，提供全场景方案定制服务。

7）思泉新材 （博时基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：思泉新材主要从事电子电气功能性材料的研发、生产和销售，产品涵盖热管理和环境适应系列，应用于消费电子终端及新能源汽车等领域。2024年，公司营业收入同比增长51.10%，达6.56亿元，但归母净利润下滑3.88%，主要因新纳入子公司费用增多、销售和研发费用增加及计提减值准备。公司通过管理提升子公司经营，部分子公司已见成效。2025年，公司将继续拓展市场，推进多个重点项目，对全年业绩增长抱有信心。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10277.69亿元，排名7/210；资产管理规模(非货币公募基金)6496.74亿元，排名6/210；管理公募基金数714只，排名6/210；旗下公募基金经理108人，排名2/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时北证50成份指数发起式A，最新单位净值为1.58，近一年增长84.81%。旗下最新募集公募基金产品为博时上证科创板综合价格指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年4月7日至2025年4月25日。

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