招商蛇口：4月23日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2025年4月24日招商蛇口（001979）发布公告称公司于2025年4月23日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：从经济形势、房地产政策和销售和拿地等方面，2025年公司如何展望和计划？
答：首先谈谈经济形势，2024 年宏观经济虽面临多重下行压力，但自 9 月底以来，一揽子增量政策出台，推动经济企稳，全年 GDP达成预定增长目标，整体呈现出“‘稳’的态势更加巩固延续、‘进’的步伐更坚实有力”。第一，政策驱动经济复苏。今年政府工作报告也提到了 2025年要实施更为积极有为的宏观政策，打好政策的组合拳，稳住楼市和股市。第二，经济高质量增长 2025年也迎来新的动力，以 DeepSeek、宇树科技等为代表，我国在前沿科技领域接连取得重大突破，为产业升级和经济高质量发展注入新动力。第三，虽然外部的关税政策这种不确定因素会影响我们中国经济，但我们认为这也会加大国内的消费的力度。而房地产正好是拉动内需的主力之一。
从房地产政策方面，去年“926”政治局首次提到“促进行业止跌稳”、“对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”；10 月份住建部等五个部委提出“四个取消、四个降低、两个增加”政策组合拳；2025年两会首次将“稳住楼市”纳入政府工作报告，李强总理强调当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大空间，要进一步释放市场潜力，着力推动‘好房子’建设，加快构建发展新模式。3月份以来各部委和省市又发布了不少稳市场的政策和细则，释放了本轮行业下行周期以来最强的稳地产信号。今年 4 月 18 日国常会，研究稳就业稳经济的若干举措，提到要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。在应对促进消费、扩大内需的大目标下，充分释放房地产潜力成为关键着力点，预计后续会有更多配套政策落地。
谈谈对 2025 年市场的展望，从最近的市场表现来看，一季度百城新建商品房的量和价虽然同比略微下降，但降幅明显收窄；而且大多数城市环比数据是上涨的；一些核心城市的高品质住宅开盘就热销，去化率明显提高。30个重点城市的 3月份二手房成交量同比涨 20%，好过一手新房，多数城市环比也是上涨的。北京、上海、深圳、杭州涨幅位居全国城市的前列。
从房地产企业来看，经过这几年风险释放，部分企业已经度过了最难的阶段，在投资拿地、产品打造、经营能力等方面都得到了显著提升和转变，高能级城市一季度土地市场复苏明显。最近杭州、上海、成都土地地价成交额都达到了 600 亿，这几个月全国城市主要城市土地价格连连攀升，土地市场信号往往是早于住宅销售市场的。
从客户需求来看，尽管受到一系列“灰犀牛”事件冲击，居民的预期转弱，但是改善市场明显还是有很大的空间。目前住宅产品迭代非常快，无论从住宅建筑设计、会所、园林，还是户型、室内装修、得房率这些方面都越来越让人有购房、换房的冲动，经常去售楼处看房的人有这方面切身体会。行业还是呈现企稳复苏的趋势。
最后说到公司的拿地策略，招商蛇口一定会继续保持战略定力，深刻践行“四个不失”的工作要求，也就是“不失误、不失血、不失速、不失志”，延续“聚焦核心、稳健进取、结构优化”的投资策略，持续深耕核心城市、核心板块，坚定“以销定投”，在确保现金流安全情况下确保高质量发展。谢谢。

问：房地产行业新模式下，招商蛇口的战略和定位是否对应发生变化，三大业务板块未来几年规划如何？
答：房地产行业自 2021年以来经历了一波调整，从去年“5·17”后国家出台了一系列政策，市场迎来一个止跌稳的过程。在房地产新模式引领下，未来刚需将由保障房来解决，改善性需求由市场来解决。作为行业头部房企，招商蛇口会更加全面聚焦能力提升，即全面提升产品迭代力、内容运营力以及服务增值力，做到“存量做优、增量优做”。
开发业务未来还是公司的基本盘。虽然整个市场有所调整，但去年新房销售仍有 9.6万亿的规模，未来相信也会稳住 8-10万亿的行业规模，仍是巨大赛道。招商蛇口将继续夯实基本盘，坚持“五精”战略，精雕细琢打造产品，继续发挥“首席设计师+产品经理”的双轨制筑造“招商好房子”，满足客户对高品质的生活空间的需求。
资产运营公司将继续做强、做精核心业务运营的能力，业态主要包括集中商业、产业园区、办公楼和公寓等。近几年是公司新增持有物业投入运营的高峰期，去年有 24个项目入市，今年还有 20多个项目、近百万平米持有物业投入运营。这些业态专业运营能力的提升以及资产报的提升是公司关注的重点。同时公司还有一个很重要的优势，就是为集中商业、办公、公寓以及产业园区等业态均打造了 REITs平台。随着专业运营能力提升、资产报提升，公司也会充分发挥“运营+REITs”的产融结合能力，打造持有物业的“投-建-管-退”全生命周期资源循环的新模式。
物业服务最重要的是提质增效，做大规模。
同时招商蛇口也会依托自身多业态客户的生态圈优势，持续探索数智化以及绿色化空间及服务的能力，来提高增值服务的价值创造。 最后，大家也都知道房地产是资金密集型行业，在未来房地产新模式下，我们也会因应地产的新模式来打造地产融资新模式。针对开发、资产运营以及物业服务等不同业态的资产收益、资产周转周期等特点，匹配适宜的资本和负债结构，打造“堡垒式”资产负债表以及“棉袄式”现金流量表。同时公司不断降本增效、提高价值创造能力，继续保持行业领先的资本结构以及最优的资金成本水平，助力招商蛇口为投资者创造更好的价值、更好的投资报。谢谢。

招商蛇口（001979）主营业务：开发业务、资产运营、城市服务。

招商蛇口2024年年报显示，公司主营收入1789.48亿元，同比上升2.25%；归母净利润40.39亿元，同比下降36.09%；扣非净利润24.49亿元，同比下降57.27%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入1009.38亿元，同比上升1.77%；单季度归母净利润14.38亿元，同比下降43.62%；单季度扣非净利润7.69亿元，同比下降72.22%；负债率66.67%，投资收益38.92亿元，财务费用19.43亿元，毛利率14.61%。

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为11.94。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.54亿，融资余额减少；融券净流出173.93万，融券余额减少。

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