太狂了！OpenAI预测年收入飙涨，五年追上英伟达

智东西4月24日消息，外媒The Information最新报道称，OpenAI向部分现有及潜在投资者透露，预计到2030年前后，其智能体（AI agents）及其他新产品的合计销售额将超越ChatGPT这款热门聊天机器人。根据预测，2029年公司总营收将达到1250亿美元（约合人民币9120亿元），次年更将攀升至1740亿美元（约合人民币1.27万亿元）。

这一业绩预期将使成立仅十年的OpenAI达到与当今英伟达或Meta相当的营收规模，反映出其AI智能体和其他新产品的收入增长速度客观。其中，涉及“针对免费用户的商业化开发”的相关产品，或许暗示着OpenAI正尝试从非付费用户群体中挖掘商业价值。

一、OpenAI训练成本增速放缓，新业务收入对冲，毛利率将显著改善

两年来，ChatGPT一直是OpenAI的摇钱树。

OpenAI去年的收入达到37亿美元（约合人民币270亿元），几乎是前一年的四倍。 这家总部位于旧金山的初创公司目前每周活跃用户已突破5亿，较去年12月的3亿显著增长。

该公司尚未透露新产品的具体细节。 OpenAI联合创始人兼首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）最近在接受外媒Stratechery记者本·汤普森（Ben Thompson）的采访时，谈到了考虑收取联盟营销费用（即用户通过ChatGPT或其智能体进行搜索并产生的销售分成），但明确排除了在聊天机器人投放传统广告的计划。OpenAI首席财务官莎拉·弗里尔（Sarah Friar）虽承认广告业务的潜在可能，但向英国《金融时报》强调公司“暂无实际推进方案”。

这些预测解释了为何在软银（SoftBank）牵头的交易中，投资者同意向OpenAI投资400亿美元，使其估值达到3000亿美元（约合人民币2.2万亿元）。其最新估值远超去年10月融资后的估值1570亿美元（约合人民币1.1万亿元）。软银和OpenAI的发言人拒绝置评。

预测显示，高管们预计新业务收入将有助于对冲持续攀升的运营成本。 该公司预计，由于模型的培训和运行成本以及工资等其他开支，未来四年将烧掉460亿美元（约合人民币3356亿元）现金，预计到2029年将产生近120亿美元（约合人民币875亿元）现金，转为正现金流。

▲OpenAI收入增长预测数据

在未来五年内，其推理成本（即运行ChatGPT等AI产品及底层模型所产生的费用）增速预计将逐步放缓。 这些成本将在今年增加两倍，达到约60亿美元（约合人民币438亿元），到2030年将增至近470亿美元（约合人民币3429亿元）。 不过，届时年增长率将降至30%左右。随着模型效率提升以及提示缓存（通过复用先前提示的部分内容来回答问题）等新技术的应用，开发者使用OpenAI模型的成本持续下降。

推理成本的增长放缓再加上收入的飙升，将显著改善OpenAI的利润率。OpenAI预计，到2029年，毛利润占营收的比例将从去年的40%上升到近70%，但仍远低于Meritech Capital跟踪的云软件股票74%的平均毛利率。

二、智能体表现亮眼，但ChatGPT和API仍将是OpenAI主要收入来源

OpenAI近期陆续推出多款新产品和模型更新，如具备计算机使用能力的Operator智能体、推理模型以及以图像、音频和视频为重点的AI。与此同时，高管们还在考虑将产品扩展至人形机器人和AI芯片等新领域。

尽管如此，OpenAI预计其核心产品ChatGPT和API仍将是公司收入的主要来源。 该公司预计，到2029年来自ChatGPT订阅的销售额将从今年的约80亿美元（约合人民币583亿元）增至500亿美元（约合人民币3648亿元），订阅费用从每月20美元到200美元（约合人民币246元到2460元）不等。

通过向Salesforce和T-Mobile等企业提供API服务的收入将从今年的约20亿美元（约合人民币246亿元）增至2029年的220亿美元（约合人民币1605亿元）。

该公司预计，到2029年，来自智能体的收入将从今年的30亿美元增至290亿美元（约合人民币219亿元至2116亿元）。 这些智能体的价格范围从每月2000美元（约合人民币2.46万元）的“高收入知识工作者智能体”到每月20000美元（约合人民币24.6万元）的“博士级研究智能体”不等。

此外，该公司还锁定了一些资金雄厚的客户。 今年2月，软银表示，每年在OpenAI产品（包括AI智能体）上将投入30亿美元，并成立一家合资企业，将OpenAI的产品以Cristal Intelligence品牌推向日本企业。总体而言，OpenAI预计智能体业务将在未来五年内占据其近1/4的收入。

OpenAI要到明年才会开始从免费用户和其他产品中获得大量营收。不过，预计到2029年，来自免费用户和其他产品的收入将达到250亿美元（约合人民币1825亿元），占总收入的1/5。

▲OpenAI毛利率增长预测数据

该公司预测用户数量还将大幅增长，并告知投资者，预计到2030年，其月活跃用户数将达到30亿，周活跃用户数将达到20亿，日活跃用户数将达到9亿。截至去年年底，ChatGPT的周活跃用户中付费订阅者的比例不足5%。

“广告商总是会追随眼球效应，”研究公司LightShed Partners的联合创始人兼分析师里奇·格林菲尔德（Rich Greenfield）认为，“只要人们在OpenAI上花费大量时间，广告商就会争相入驻。”

三、将数亿用户变现，OpenAI拓展购物合作渠道

购物是OpenAI从数亿用户身上赚钱的另一条潜在途径。例如，竞争对手谷歌已经开始通过其AI Overviews功能盈利。该公司一直在向广告商出售在美国移动设备用户上显示的基于AI生成摘要旁边的广告位。

另外，AI搜索引擎公司Perplexity也在11月表示，正在尝试在一些查询上出售广告，比如Indeed赞助的一个查询，询问“我如何使用Indeed来提高我的求职能力？”Perplexity表示，其最初的品牌合作伙伴包括全食超市（Whole Foods Market）和媒体代理公司环球麦肯（Universal McCann）。

OpenAI已经开始尝试推出购物类软件功能。从1月份开始，部分用户可以在其专业版ChatGPT订阅层级中访问网页浏览智能体Operator，以便可以直接通过Instacart订购商品，或在OpenTable上进行餐厅预订。

合作企业（如Uber）将获得Operator使用情况的汇总数据，包括其高频功能以及为合作方网站引流的成效统计。OpenAI透露，计划将Operator服务扩展至更多用户群体，并逐步将该功能整合至ChatGPT平台。

结语：OpenAI探求多元商业化路径，增长潜力强劲

OpenAI此次披露的业绩预期展现其强劲增长潜力，尽管运营成本居高不下，但随着模型效率提升、新技术应用以及收入的大幅飙升，成本增速放缓的趋势愈发明显，利润率的改善指日可待。

从其围绕针对免费用户的商业化开发，与研发新产品、拓展新的合作渠道等动作所释放出的信号来看，OpenAI积极探索多元商业路径的发展蓝图变得明朗起来。

来源：The Information