北京
本月，杠杆股票交易型开放式指数基金（ETF）的资金流入大幅增加，因为一些投资者试图布局，以便在市场从美国总统唐纳德・特朗普的贸易关裞引发的抛售中复苏时获得更高的收益。
根据路孚特理柏（LSEG Lipper）的数据，截至本月，杠杆股票基金已获得 109.5 亿美元的资金流入，已经超过了上个月创下的 92 亿美元的 5 年高点。此前的峰值出现在 2020 年 3 月，当时市场受到新冠疫情危机的重创。
杠杆股票基金旨在实现基础指数（如标普 500 指数或纳斯达克 100 指数）每日回报率的数倍收益。它们在那些想要避开期货市场的个人投资者中特别受欢迎，因为在期货市场中，如果价格下跌，市场波动可能会引发追加保证金通知或强制抛售。
自从特朗普在 4 月 2 日宣布对等关裞以来，明晟全球指数（MSCI World Index）已下跌超过 3%，而标普 500 指数和纳斯达克指数均下跌了 5%。
最初的跌幅更大，但在特朗普决定暂停这些关裞 90 天后，市场出现了回升。
联邦金融网络（Commonwealth Financial Network）的另类投资总监罗布・凯恩表示，流入杠杆 ETF 的资金在很大程度上是由市场对美联储即将降息的预期以及认为关裞在更广泛的贸易谈判中被用作筹码的观点所推动的。
他说：“由投资者情绪驱动的最初过度反应往往会迅速逆转，而杠杆 ETF 的短期表现特性，再加上它们能够带来的巨额收益，使其成为利用价格大幅波动获利的一种战术工具。”
由于像罗宾汉（Robinhood）这样的交易平台的兴起，这些基金变得更加受欢迎，这些平台为个人投资者提供了便捷的渠道来投资这类 ETF。
然而，一些分析师警告称，这些基金存在业绩衰减的问题，由于每日的资产重新配置和市场波动，其回报率会随着时间的推移而下降，这使得长期持有它们存在风险。
第一信息公司（First Information）首席执行官文斯・斯坦佐内表示，杠杆 ETF 不适合长期持有，每日的重置会严重影响回报率，尤其是在市场没有趋势性行情的时候。
“事实上，包括我在内的专业交易员会做空像纳指三倍做多 ETF（TQQQ）这样的三倍杠杆 ETF，以便从这种业绩衰减和市场低效中获利。”
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