北京
作者 张林
普惠金融是金融工作“五篇大文章”之一，致力于将信用资源特别是信贷资金延伸至小微企业、人口脱贫、创业担保和农户生产经营。截至2024年末，全口径涉农贷款余额高达51.36万亿元，其中，归属于普惠金融贷款的农户生产经营贷款余额也已经达到10.38万亿元，同比增长12.3%。
承载着助力乡村振兴的重任，近年来涉农贷款及农户生产经营贷款较快增长，与此同时，却也出现金融机构之间在普惠领域及涉农领域竞争加剧的现象。近日，国家金融监督管理总局发布了《关于扎实做好2025年“三农”金融工作的通知》，在通知内容中，首次使用了“防止并纠正对涉农优质客户过度授信、‘内卷式’竞争等现象”这一措辞。
银行业天然具有竞争加剧的倾向，无论是从负债端吸引存款，还是从资产端投放信贷，金融行业需要同时在两个方向展开竞争，所以各个国家都设立了银行业的竞业限制与自律机制。对于涉农贷款而言，有三点原因使得该领域的信贷竞争程度显著偏高。
一方面，涉农生产经营的优质融资主体更加稀缺。以企业主体为例，全国农、林、牧、渔四个行业的法人企业单位数合计249.5万家（截至2022年），其中规模以上（年营收500万元以上）企业数量或不足10万家。相比之下，全国工业企业法人单位数为423.6万家（截至2023年），规模以上（年营收1000万元以上）的企业数量则多达51.2万家。
在优质融资主体较为稀缺的背景下，信贷资源的流向将集中在这些优质客户身上。与此同时，县域内的银行机构也相对饱和，特别是在沿海发达地区，一个经济强县的银行机构或网点数量可能超过30家。
另一方面，根据2019年发布的相关政策，县域及城区农村商业银行发展方向、战略定位和经营重点，在原则上要实施“机构不出县、业务不跨县”，这意味着全国1500家左右的农商行中的绝大多数，都要在本县域内展业，这又进一步加剧了县域内信贷资源流向的拥挤程度。
最后，在政策引导涉农贷款与普惠贷款保持较高增长的基调之下，大型商行、股份制银行以及城商行也加大力度向涉农领域进行信贷下沉。其中，因“下乡”拓展县域和农村市场等原因，2023年年末，城商银行营业网点2.01万个，比2019年年末增加了2180个。
对于银行体系而言，资金流动的顺序是国有大行、大型商行、股份制银行、城商行与农商行。其中最靠近农村的农商行其资金成本是最高的，比如大行的带息负债综合成本不到2%，但农商行的带息负债综合成本约为2.15%。大型银行的“政策性金融”成分更重，因此在普惠金融与涉农领域也都需要加大信贷投放力度。
当这些因素集中到一起，便形成了涉农信贷领域纷纷采取“掐尖”“垒大户”等“内卷式”竞争的现象。这一现象也带来三个后果，首先是农商行或农信社的展业压力加大，不利于小型金融机构的风险防范，其次是涉农优质客户对于信贷资金的使用可能会不够审慎，最后是涉农的非优质融资客户反而可能因此面临更高的借贷成本。
曾经少有人问津的涉农信用市场，如今却成为各路信贷资金“内卷”的战场，如何解决？
回到国家金融监督管理总局的措辞，在“防止并纠正对涉农优质客户过度授信”这句话中，“优质客户”这四个字是重点，这些涉农融资主体已经在多个方面走上了正轨，融资需求也并没有那么急迫。在这些优质客户之外，还有许多亟需引导、扶持的涉农领域亟需资金的浇灌，这些领域既包括农业基础设施，也包括农业种植与加工等具体产业，甚至还包括农村地区的社会保障。
对金融机构而言，在将信贷资源注入农业农村领域的过程中，还是应当注重差异化的错位竞争秩序。大型银行机构的资金成本更低、技术优势更强，这种成本与技术优势应当体现为“栽桃树”而非“摘桃子”，推动更多的非优质涉农客户成为优质涉农客户。对农商行等小型金融机构而言，则需要增强内在的竞争力，降低资金成本、提高资金运用效率、降低机构信用风险，而不应当寄希望于政策提供业务层面的额外保护。
农业与农村的振兴离不开金融要素的投入，涉农信贷资金的增长和普惠金融的发展亦是大势所趋，局部领域出现的“内卷式”竞争需要及时纠正，但并不会动摇金融服务三农的根基。
（作者系远东资信首席宏观研究员）
张林
远东资信首席宏观研究员
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