全面清算，证监会、检察院、法院齐出手，"校服第一股"崩盘

近两个月来，上市公司江苏吴中的雷一个接一个，直接把6万股民“炸”懵了。

虽然江苏吴中没戴ST的帽子，但就杀伤力而言，相比ST股不遑多让。

尤其让大家想不到的是，江苏吴中竟在短短两个月时间里就以一己之力聚齐了证监会、检察院、法院三大部门，就此展开了一场全面清算。

先是证监会敲门，2025年2月，因涉嫌信披违规，证监会向江苏吴中发来立案调查通知书，从而拉开了这一场清算的序幕。

接着是检察院起诉，2025年3月，湖南衡阳衡东县检察院起诉江苏吴中全资子公司及其董事长杨某，追究协助他人骗取出口退税的刑事责任。

然后是法院出手，2025年4月，江苏吴中及其孙公司债务违约被贷款银行起诉，31个银行账户被司法冻结，后续还有扩大冻结面的可能。

三大部门三连击，江苏吴中的股价已暴跌近60%，股吧里有两个字或许最能体现江苏吴中几万股民现在的情绪：“寒心”。

表面上看来，检察院、法院都属于司法部门，似乎相关问题更严重，但实际上，这两个部门对江苏吴中的杀伤力是有限的，最大的雷来自证监会。

证监会立案调查江苏吴中的雷大不大，从公告披露的一个细节就可窥一斑。

根据交易所的股票上市规则，但凡上市公司被证监会立案后，调查期间都是要定期披露提示信息的，原则上是一个月一次。

所谓“原则上”，是针对通常情况而说的，但还有例外情况，如果被调查公司存在重大违法强制退市风险的，就必须每周披露一次。

江苏吴中被立案后的披露频率正是每周一次，而且，江苏吴中风险提示公告的一开头就做出了明确的强调：

“公司存在重大违法强制退市风险”。

当然，最终要以证监会的调查结果为准，但对于江苏吴中来说，目前的情况已经不容乐观，公告内容显示，江苏吴中2024年度的财务报告可能“翻车”。

“不排除被出具无法表示意见的审计报告”。

这是江苏吴中披露的公告中的原话。

所谓“无法表示意见”，直白点说就是会计师不认可但又找不到证据，从性质上来说其实和否定意见差不多，都会导致上市公司被*ST。

经验告诉我们，凡是问题多多的上市公司，业绩一般都不咋地，江苏吴中大抵也可以划入这一类。

如果以扣非利润为基准，江苏吴中2006-2012年连续亏了7年，2018-2023年又连续亏了6年，1999年上市至今26年，一半的年份亏损。

而造成江苏吴中如今崩盘结局的根本原因，则要归于其眼花缭乱的跨界，追了很多风口，结果到最后一地鸡毛。

江苏吴中当前的主营业务是医药，但实际上，江苏吴中是靠服装起家的，或者准确的说就是校服，IPO的时候还一度被称为“校服第一股”。

校服企业的崛起是一个时代的缩影。

1993年，国家教委会曾发布了一个文件，叫做《关于加强城市中小学生穿学生装（校服）管理工作意见》，校服就以“半条文化”的形式走进了校园。

90年代初期还有计划经济的影子，公立学校选择校服厂商自然也就带有一定的公务色彩，一批所谓定点生产企业就诞生了，其中就有江苏吴中的前身。

招股书显示，江苏吴中创立于1994年，正好是“校服管理工作意见”下发的次年，是由苏州吴县的多家服装企业整合而成的。

公司一设立就推出了“365”品牌学生服装系列产品，然后很快就被列为江苏省唯一的学生装定点生产企业。

毫无疑问，校服业务为江苏吴中的起步奠定了基础，只是之后随着市场经济体制的深化，“定点”的效用也就逐渐消逝了。

时代在变，企业也要变，于是，在那个大家都推崇多元化的年代，江苏吴中也就开始了业务拓展，于1998年收购了苏州第六制药厂，从而跨入了医药行业。

相比服装，医药行业是后进入，但从时间跨度来看，医药却是江苏吴中干得最久的，服装业务2011年就剥离掉了，医药却干到了现在。

只不过，家中红旗不倒，外面彩旗飘飘，江苏吴中虽然一直保留了医药，却花了太多精力在那些一时新鲜的行业上了。

2003年，羽绒服比较火爆，江苏吴中跨入了羽绒制品行业。

2005年，有色金属被追捧，江苏吴中又跨入了贵金属加工业。

2008年，4万亿计划推出，江苏吴中又一头扎进了房地产业。

2011年，虽然剥离了萎缩的服装业务，但又跨入了国际贸易。

2016年，房地产风向有变，江苏吴中一脚插入化工行业。

2022年，医美大火，江苏吴中收购了韩国一家玻尿酸公司。

而如今，绝大部分追过的风口都成了历史，只剩下当初的医药和刚收购不久的医美，以及部分贸易。

绕了一大圈，又回到了原点，钱败光了，江苏吴中也就崩盘了。

不过，有些账可能不是表面上看起来这么理所当然。

资本市场的利益大抵来自于两种，一种是转让，你卖我买，赚了多少钱清清楚楚，但还有一种叫并购，谁赚钱了很难说清。

就像江苏吴中，就曾因为增发并购而被质疑过“利益输送”，无风不起浪，有很多无法用事实依据证明的事情，不见得就不存在。

而复盘江苏吴中经营的过往，劣迹还不止是前面所提及的协助骗取出口退税，还有生产伪劣产品、行贿等。

历史信息显示，2020年12月，江苏吴中控股子公司苏州制药厂因生产注射用硫酸阿米卡星的行为系涉嫌生产劣质药。

2021年8月，江苏吴中全资子公司响水恒利达科技化工有限公司经响水县人民检察院查明，为谋取不正当利益而触犯单位行贿罪。

人有习惯，企业也有习惯，江苏吴中如此多的小动作，恐怕不是偶然，以此推之，证监会的立案调查或许有所指向。

出来混总是要还的，但愿这场全面清算，能给“寒心”的股民们一个交待。