英力股份拟收购优特利77.94%股份：协同效应释放，产业链布局再落一子

2025年4月23日，英力股份（300956.SZ）发布重磅公告，拟通过发行股份及支付现金方式向19名交易对方收购深圳市优特利能源股份有限公司（以下简称“优特利”）77.9385%的股份，并向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金，本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为17.9863元/股。

此举旨在深化其在消费电子电池模组及储能领域的布局，进一步拓展业务版图。优特利专注于锂离子电池及相关产品的研发与生产，具备较强的技术实力和市场竞争力。同时，英力股份拟向不超过35名特定投资者募集配套资金，以支持此次交易及后续发展。这一战略举措或将推动双方资源整合，提升市场影响力。

业绩增厚与业务协同双赢

英力股份的业绩在2021—2023年处于低谷期，公司2021年、2022年、2023年的营业收入分别为16.31亿元、13.72亿元和14.84亿元，归母净利润分别为6352.16万元、-2784.97万元和-3501.33万元。

2024年，受益于AI浪潮与笔记本电脑市场回暖，正是基于对市场环境的敏锐洞察及准确的战略布局，公司业绩打出了“翻身仗”，实现营收18.43亿元，同比增长24.18%，归母净利润达到1026.77万元。

值得一提的是，此次拟收购的优特利2023年和2024年分别实现营业收入7.67亿元、6.63亿元。若收购成功将直接为英力股份带来显著的并表业绩增量，大幅增厚公司业绩。

除了并表带来的业绩增长，英力股份与优特利在业务上的协同作用有望助力公司降本增效、进一步提升盈利能力。随着AIPC等产品形式的迭代，市场对长效电池、快速充电等高性能电池的需求不断增加，英力股份通过此次并购，有望在这一市场增量中占据一席之地，储备新兴市场竞争力。

英力股份的笔记本精密结构件模组，与优特利的电池模组在终端客户群体上高度契合，均服务于笔记本电脑及消费电子领域的知名品牌，可实现客户资源共享互通，优化生产流程和供应链管理，降低生产成本，提高生产效率，进而优化利润率。

而英力股份拥有长期经营的核心笔电代工厂渠道，如联宝、仁宝、纬创、华勤等，可助力优特利获得全球头部品牌笔电电池供货机会，提升标的公司的盈利能力，优化盈利稳定性。

成熟产线与技术实力保障标的公司未来表现

英力股份此次拟收购的标的优特利成立于2006年3月，主营业务为锂离子电池产品的研发、生产和销售，并积累了丰富的技术成果，截至2025年3月31日，公司已获取专利228项，其中发明专利24项，实用新型专利194项，外观设计专利10项。

经过多年技术积累，优特利已经在锂电池模组领域完成了多元化技术储备，并形成高能量密度技术、凝胶电池技术、高功率电池技术、微型电池技术、高温电池技术、低温电池技术、动力&储能电池技术七大技术模块。同时，优特利关键生产设备自研率高、关键工艺具有自主创新性，形成了独有的技术创新优势，对产品应用领域的深耕及拓展、以及开发和生产成本的经济性提供了技术保障。

目前，优特利已经与中国长城、恒都电子、阳华数码、天珑移动、富士康、沃特沃德、佳世达、伟创力、捷普集团、环旭电子等知名电子制造服务商（EMS）建立了稳定的合作关系，并已成功向宏碁等品牌笔记本电脑厂商供货。未来，伴随细分市场品牌客户的成长，以及依托EMS厂商的合作渠道，公司锂电池产品市场需求将进一步提升。

从优特利过往的财务数据来看，其历史业绩较为稳定。而且随着笔记本电脑市场的回暖以及AI技术的发展，锂电池行业的需求持续增长，未来表现确定性较强。此外，聚合物电池具有体积小、能量密度高、循环寿命长、安全性高等优质属性，符合消费电子市场对于轻薄化、高性能化的需求，在未来市场中具有明显优势，需求增量稳定。

此次并购将使英力股份在消费电子产业链的布局更加完善。通过整合优特利的电池业务，英力股份能够进一步丰富自身的产品结构，延伸制造链条，增强在消费电子领域的综合竞争力。

光储一体化格局有望形成

2024年度，英力股份积极拓展工商业光伏电站投资开发及户用光伏EPC业务。分布式光伏电站具有建设周期短，安装成本低，运行灵活，安全可靠的优点；接入配电网，发电用电并存，且要求尽可能地就地消纳；可以有效解决用电高峰期的电力需求，缓解用电紧张，解决限电问题。同时光伏发电零排放，无污染，无噪音，充分利用可再生清洁能源，节能减排环保效益突出。

根据国家能源局发布的数据，2024年我国国内光伏新增装机277.57GW，同比增加28.3%。其中集中式增量更加显著，新增装机159.39GW，同比增长32.8%；分布式光伏电站新增装机118.18GW，同比增长22.7%。2025年，受分布式光伏发电管理办法、新能源上网电价市场化改革等政策及上述政策与各省具体实施办法出台时间差的影响，行业存在一定观望情绪，从而增加2025年装机预期的不确定性。

英力股份光伏组件产品生产销售将优先满足电站业务对光伏产品的需求，为分布式光伏电站建设提供了产品支持，并提升了电站开发的效率和可控性。2024年公司光伏行业实现营收2.17亿元，同比实现大幅增长，达767.29%。光伏业务毛利率达到10.38%，比去年同期毛利率增长26.04%。

本次交易将有助于英力股份提升在储能领域的关键技术能力，进一步提升相关产品竞争力，形成光储一体化的发展格局。英力股份可以借助优特利的户储产品技术实现飞米数能品牌的户用储能iBos系列产品全面自产，提高自主可控能力，降低生产成本，结合自有的光伏组件产能及源网荷储数据服务平台，形成完全自有的光储产品系列，打通“光储一体化”的最后一道关卡。

对于英力股份而言，此次交易不仅是一次资产整合，更是面向未来十年的产业卡位。短期看，并表增厚业绩、协同优化利润率；中长期看，AIPC与储能双轮驱动，技术协同性及市场确定性突出。若后续并购顺利实施，将标志着公司从消费电子零部件供应商向新能源综合服务商的战略转型迈出关键一步。