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智通财经APP注意到，欧洲央行官员正准备进一步降息，他们预计即使特朗普政府在接下来的几周内软化立场，美国关税仍会对经济造成持久损害。
本周在国际货币基金组织(IMF)举行紧张会议后，大多数政策制定者都带着失望离开华盛顿。他们预计特朗普不可预测的行为将继续助长不确定性，抑制支出和投资，并最终在未来一段时间内抑制通胀。
欧洲央行已降息七次
美国银行、德意志银行和摩根士丹利的经济学家已经预计，欧洲央行会将存款利率(目前为2.25%)在今年降至至少1.5%，以刺激需求。
尽管管理委员会成员奥利·雷恩和格迪米纳斯·西姆库斯等人表示，他们愿意考虑将借贷成本降至这一水平，但克拉斯·诺特和马丁斯·卡扎克斯等人则警告不要过于激进，他们认为近期事件的中期影响尚不清楚。
行长拉加德基本上坚持欧洲央行的官方路线。
她上周五对财政部长和央行行长们表示："当冲击的规模和分布高度不确定时，我们无法通过承诺特定的利率路径来提供确定性。"本周早些时候，她表示欧洲央行必须"极度依赖数据"。
大多数最新报告都表明，未来的增长势头较弱。一项采购经理人调查显示，信心低迷，需求疲软，IMF周二发布的预测将20国集团今年的经济增长率从之前的1%下调至仅0.8%。
IMF2025年经济增长预测
增长放缓伴随着通胀下降。与国际货币基金组织一样，欧洲央行预测价格压力将在今年下半年的某个时候达到2%。但与一些从欧洲访问华盛顿的政策制定者所透露的情况相比，其信息更为鹰派。
国际货币基金组织欧洲部门主任阿尔弗雷德·卡默上周五表示，再降息25个基点"就可以实现2%的目标"。在缺乏"重大冲击"的情况下，"我们认为没有必要将利率降至2%以下"。
经济学家认为，这一门槛是最接近中性的估计，既不会刺激也不会限制需求。它可能成为一个关键标志，政策制定者，尤其是那些更为鹰派的人士，可能不愿跨越这一门槛。
拉脱维亚央行行长卡扎克斯周六在接受采访时表示："如果通胀在较长时间内大幅低于目标，自然的选择是将利率降至刺激区间。""目前情况并非如此。"
他的荷兰同事克诺特周三在一次演讲中表示，中性"大体上仍然是合适的"。尽管通胀放缓的速度可能比之前预期的要快，但他认为，贸易中断以及欧洲在国防和基础设施方面支出增加的长期影响"远没有那么明确"。
他的言论表明，欧洲央行在6月5日(他任期结束前参加的最后一次会议)将被迫将明年的消费者价格增长预期从3月份预测的1.9%下调。但2027年的数据对于评估价格在更长时间内是否稳定至关重要。
尽管存在不确定性，但他的一些同事几乎已经准备好宣布胜利。
法国的弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示，"欧洲目前不存在通胀风险"。他的同事、斯洛伐克的彼得·卡齐米尔也认为，未来几个月通胀将接近目标，而不是像上个月预测的那样在2026年初。
根据周五数据公布前的一项调查的中值估计，4月份通胀率可能降至2.1%。两天前，欧盟统计局将公布第一季度经济表现的初步估计，分析师预测增长率为0.2%。
欧元区通胀接近欧洲央行目标
这些数据将与新的预测一起纳入欧洲央行的下一次决策。尽管政策制定者热切期待这些数据能让他们一窥未来，但它们不太可能捕捉到贸易领域的全新平衡。特朗普为谈判提供的90天喘息期要到7月初才会结束，即便如此，目前尚不清楚能否达成持久协议。
芬兰央行行长雷恩在一次采访中表示："保持充分的行动自由非常重要，这意味着我们不会因为假定的中性利率而设定某些门槛，我们也不会先验地排除某种规模的降息。""现在是采取灵活和积极货币政策的时候。"
在被问及采取更大举措的可能性时，首席经济学家菲利普·莱恩在表示，"没有理由说我们总是会采取默认的25个基点步骤"，不过他强调这是一个理论上的论点。其他人则表示，他们认为在特殊情况下没有必要采取这样的步骤。
与此同时，爱沙尼亚的马迪斯·穆勒表示，如果贸易不确定性对增长的损害更大，政策可能不得不"稍微宽松一些"。
但并非所有人都对经济持悲观态度。
克罗地亚央行行长鲍里斯·武伊契奇表示，资金正在流入欧元区，债券收益率已经下降。"目前的情况对欧洲来说并不是最坏的情况。"
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