广东
4月29日晚，佛塑科技公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购河北金力新能源科技股份有限公司（下称“金力股份”）100%的股份，并向控股股东广新集团发行股份募集配套资金。这意味着，佛塑科技将进一步拓展锂电池行业。业内认为，此次收购价格合理，业绩承诺有利于保障投资者利益，通过收购公司盈利水平将显著提升，有利于公司中长期发展。
收购标的位居行业领先地位
公告显示，本次交易对价合计为50.8亿元，其中以发行股份方式支付对价46.8亿元，以支付现金方式支付对价4亿元。本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市。本次发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金的成功实施互为前提，共同构成本次交易不可分割的组成部分，其中任何一项未获得所需的批准或其他原因导致无法付诸实施，则上述两项均不实施。本次交易完成后公司控股股东仍为广新集团，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。
佛塑科技定位为广新集团旗下新材料领域重要上市平台，目前，佛塑科技已形成以光学薄膜、双向拉伸薄膜、渗析防护材料和塑编阻隔材料为框架的产业布局。此次公司收购的金力股份与佛塑科技同处于高分子薄膜材料领域，专注于锂电池湿法隔膜研发、生产和销售，其湿法隔膜产品已具备较强的行业影响力。
资料显示，金力股份在锂电池湿法隔膜领域拥有较为完善的产品布局、优质的客户资源和较强的技术研发实力，已在湿法隔膜领域形成了较强的竞争优势。根据GGII的数据显示，2024年，金力股份在全球湿法隔膜市场出货量排名行业第二。本次收购完成后，佛塑科技将通过资源整合和产业协同，大幅提升产品核心竞争力。
金力股份在锂电池湿法隔膜领域已形成丰富的产品种类，能充分满足各类市场需求，提前布局行业领军产品，其中超薄高强度5微米锂电池隔膜具有行业先发优势并持续迭代升级。根据高工锂电调研，已有头部锂电池厂商大批量采购超薄高强度5微米锂电隔膜，应用于高能量密度、高快充倍率及大容量的电池产品。2024年，金力股份的5微米超高分子量湿法隔膜产品出货量市占率第一。
金力股份已通过并购、新建产线以及不断对原有产线进行改造升级的方式，实现产能的大幅扩张。目前公司共规划46条产线，其中超60%的产线为2023年及之后投产的先进大宽幅进口设备。金力股份的主要生产设备已处于行业前列，生产效率更高，具备生产5μm及以下的超薄高强度隔膜的能力。截至2024年底，金力股份已投产的产线产能合计为50亿平方米。
凭借产品和技术优势，金力股份已与宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧、微宏动力、天津力神、海四达、天鹏电源、星恒电源等国内知名锂电池厂商建立了稳定的业务合作关系，并向LG化学等海外新能源电池厂商供货，在湿法隔膜领域形成了较强的竞争优势。
增厚上市公司业绩
近日，佛塑科技年报显示，去年公司实现营业收入22.28亿元，同比增长0.61%；扣非净利润9657.50万元，同比增长153.48%，展现了主业聚焦和技术创新带来的内生增长动能。这份年报，既反映了佛塑科技稳健经营的底色，也透露出其在新能源领域谋求突破的决心。
根据《草案》，本次交易金力股份100%股份的交易对价为50.8亿元。本次交易作价以评估机构正式出具并经备案的评估结果为基础，对比同行业上市公司市盈率和市净率指标，本次交易定价公允。此外，佛塑科技与业绩承诺方签署了《业绩补偿协议》，为佛塑科技未来经营业绩的稳定增长提供了强有力保障。
去年下半年以来，由于锂电池隔膜价格止跌回稳，下游锂电池行业需求持续扩张，叠加锂电池隔膜制造技术进步致使生产成本优化，锂电池隔膜行业利润水平止跌回升。此外，锂电池隔膜出货量持续增长，高工锂电的数据显示，今年一季度，中国隔膜材料出货量64.5亿平，同比增长64%。在隔膜行业回暖行情下，金力股份业绩已逐步改善。根据《草案》，今年一季度金力股份产能逐步释放，销量稳步提升。
业内认为，未来随着金力股份规模效应逐步凸显，盈利能力将不断增强。此次交易有助于佛塑科技切入锂电池隔膜领域，进一步打造成为聚焦战略性新兴产业的高分子功能薄膜材料龙头企业，同时拓展新能源领域产业机会，提升公司的竞争力。
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