两只PCB牛股，澄清涉英伟达传闻

澎湃新闻记者 周玲

9月13日，两家PCB概念股超声电子（000823.SZ）与金安国纪（002636.SZ）同日发布股票交易异常波动公告，分别就市场流传的“供货英伟达”等相关传闻作出澄清，均明确表示相关传言不属实。

超声电子：无产品供货英伟达，光模块配套PCB仍处研发跟进阶段

超声电子公告称，市场关于“超声电子高频板通过英伟达认证”的传言不属实，目前公司无产品供货给英伟达。此外，公司800G、1.6T光模块配套PCB处于研发跟进阶段，上述研发项目后续推进、客户认证、量产落地均存在不确定性，暂未实现规模化供货，截至目前，上述产品没有产生相应营收。

公告显示，超声电子股票于2026年9月10日、9月11日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。

超声电子表示，近期市场对消费电子产业链上游PCB、覆铜板需求预期有所提升，叠加二级市场算力、PCB板块热度较高，公司股价短期涨幅较大，存在市场情绪炒作带来的波动风险。2026年9月10日，公司股票换手率为25.93%，成交额27.70亿元；9月11日换手率达30.75%，成交额35.25亿元，换手率显著高于日常水平，交易活跃度大幅提升，存在交易过热风险。

超声电子是一家从事印制线路板、液晶显示器及触摸屏、覆铜板及半固化片、超声电子仪器的研制、生产和销售的上市企业。今年上半年营收33.51亿元，同比增长10.04%；净利润1.13亿元，同比减少1.17%。

截至9月11日收盘，超声电子以涨停价20.57元/股报收，近5个交易日内第3次涨停，全天成交额突破35亿元，年内累计涨幅超过53%，总市值达到122亿元。

金安国纪：未与英伟达、华为有过接触，也未开展任何形式业务合作

同日，另一只PCB概念股金安国纪也发布了股票交易异常波动公告。金安国纪表示，近期公司关注到网上传播的关于公司产品纳入英伟达、华为供应链体系或通过其认证等相关信息，相关信息均不属实。截至目前，公司未与英伟达、华为有过接触，也未与其开展任何形式的业务合作。

二级市场方面，今年上半年，金安国纪股价涨超619%，尽管7月一度重挫超57%，但8月起股价便开始持续修复，截至9月11日收盘，年内仍涨超394%，报82.46元/股。

金安国纪表示，公司覆铜板主要产品包括各种通用 FR-4、CEM-3 等系列覆铜板和特殊指标要求的无卤无铅环保、高阻燃、耐CAF、高Tg、高CTI 等系列覆铜板及铝基覆铜板、半固化片等，主要客户为PCB厂商，未发现在AI 服务器及算力领域的应用。

此外，公司目前高频高速覆铜板产品尚在实验室研发及客户送样阶段，尚未形成收入，其中一款介电常数 Dk3.81（10GHz）及介质损耗Df0.0047（10GHz）的高速覆铜板正在向境内客户送样中，能否通过客户认证存在不确定性；其他产品处于初期研发阶段，未有相应样品，相关的研发进展及成果存在不确定性。

今年上半年，金安国纪营收33.99亿元，同比增长65.74%；净利润7.66亿元，同比增长986.66%。业绩增长的主要原因是覆铜板市场行业景气度持续向好，下游需求旺盛，行业增长迅速，公司覆铜板产品订单饱满、供不应求，销售数量同比上升，销售价格持续上涨，带动毛利率提升。

板块持续升温，机构看好下半年PCB盈利修复

上周PCB概念持续升温。9月11日午后，板块再度拉升，则成电子涨超15%，超声电子、澳弘电子、嘉立创等多股涨停。

从产业链最新动向来看，机构研报认为，电子布、铜箔及CCL价格延续上行态势，PCB厂商已陆续启动重新报价。由于板厂涨价相对上游材料存在一定时滞，第三季度有望成为产品价格、产能利用率与订单结构同步改善的起涨点。

国金证券日前发布的研报认为，AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价情况持续，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。

浙商证券则认为，AI算力重塑PCB需求结构，高阶产品成长确定性增强全球PCB 行业重回成长通道，高频高速PCB 显著跑赢行业。该研报指出，在下游需求爆发而上游扩产未完成时，具备较大的价格弹性，上游供应链有望获得超额溢价力。优选具备高端产品量产能力、核心客户认证、产能兑现及成本顺价能力的产业链龙头，跟随下游AI 需求扩产及新产品发布节奏，将有望实现跨越式发展。

本期编辑 周迹