回看2024私募业：洗牌加速，登记私募与备案产品各降七成

财联社12月26日讯（记者 吴雨其）2024年，私募行业不仅新备案机构数量显著减少，而且备案成立的基金产品数量也在持续下降，行业整体进入存量博弈新阶段。

截至12月26日，私募管理人方面，年内完成备案登记的机构较去年降幅为73.14%；产品方面，今年以来备案的私募证券投资基金也比去年减少了近七成。

不仅如此，部分规模较小的私募也在加速出清，数据显示，今年以来注销证券类私募管理人共有503家，其中大部分为规模在0-5亿的私募，主观投资也成私募注销的重灾区。

业内人士指出，伴随着监管政策严格化，叠加残酷的市场环境考验，私募行业进入“存量竞争”阶段，行业加速洗牌，集中度进一步提升，资源逐渐向头部私募集中。

登记机构及备案新产品双降

根据中国证券投资基金业协会披露的数据显示，截至12月26日，今年以来共有47家证券类私募管理人完成备案登记，较2023年的175家相比，降幅73.14%，其中，还有11家新登记的私募还未有正在管理的产品。

从企业性质来看，今年以来完成备案登记的47家证券类私募管理人中，内资私募占到46家，仅宽立(上海)私募一家外商独资私募。

分规模来看，今年以来完成备案登记的47家证券类私募管理人中，管理规模0-5亿的私募高达43家，占比为91.49%，规模5-10亿的私募有3家，占比6.38%。仅“国丰兴华(北京)私募”一家百亿规模私募。

从月度数据来看，今年1-9月新登记私募证券投资基金分别有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。而到了10月，当月新登记的私募证券投资基金机构罕见挂零，11月为6家、12月为5家。

一位私募基金人士向记者表示，尽管自9月底以来市场行情出现了显著的回暖趋势，但对于众多股票投资者、基金持有者以及私募证券基金的管理者，乃至那些有意涉足私募证券基金行业的潜在参与者而言，市场的快速上涨更多地被视为对过去三年市场回调的一种补偿，而非市场长期向好趋势的确凿信号。

市场的剧烈波动使得许多观望者对行情的持续性抱有疑虑，他们担心市场行情可能迅速耗尽，并对追高后可能面临的回落风险感到忧虑。历史上牛短熊长的市场周期也加剧了他们的恐惧，导致他们在投资决策上表现出更多的犹豫不决。因此，私募证券基金管理人的登记数量出现了急剧下降。

不仅是新登记私募机构数量下滑，私募基金布局新产品的趋势也有所减弱。截至12月26日，今年以来备案的私募证券投资基金共5849只，对比去年登记备案的15867只减少了近七成。

私募规模较年初减少4300亿

从私募存续情况来看，中基协披露的私募基金11月报数据显示，截至2024年11月末，存续私募基金管理人20367家，管理基金数量1145735只，管理基金规模为19.90万亿元，对比年初时的20.33万亿元规模下降约4300亿。

从月度数据来看，今年4月私募基金规模跌破20万亿大关，当月私募规模为19.90万亿元，随后规模一路走低，8月下降至19.65万亿元为全年最低，随着9月底行情回暖，私募规模也有所复苏，10月回升至19.93万亿元。

分类型看，存续私募证券投资基金89496只，存续规模5.23万亿元；存续私募股权投资基金30394只，存续规模10.93万亿元；存续创业投资基金24926只，存续规模3.35 万亿元。

上述私募人士也指出，私募管理规模缩水，市场环境、监管环境、行业环境的变化、私募本身的人员变动、投资决策以及其他变化等都是重要的影响因素，导致部分私募管理规模大幅缩水。“业绩表现不及预期是最直接的原因，私募投资者追求的是绝对收益。”他强调。

私募出清加速

近年来，随着私募基金行业的快速发展，监管部门对行业的监管力度也在不断加强。如中国证券投资基金业协会发布了《私募证券投资基金运作指引》，对私募证券投资基金的运作进行了详细规范，提高了行业的准入门槛和运作透明度。监管政策的收紧加速了行业出清，一些不合规或业绩不佳的机构被淘汰出局。

私募排排网数据显示，截至12月23日，今年以来注销证券类私募管理人共有503家，较2023年的729家明显减少，降幅达31%。从历史数据来看，2016年至今，注销证券类私募管理人数量共3926家，其中2022年至今为证券类私募管理人注销高峰，依次注销582家、729家和503家，明显高于其余年份。

财联社记者注意到，注销私募集中在小规模私募。私募排排网数据显示，截至12月24日，今年以来注销的503家证券类私募管理人中，0-5亿规模私募占到489家，占到总量的97.22%；另外5-10规模是有7家，占到总量的1.39%，10-20亿规模的有6家，占到总量的1.19%，20-50亿规模私募有1家，占到总量的0.20%。

一位市场人士告诉记者，注销私募集中在小规模私募，主要原因是监管政策的趋严、行业竞争的加剧以及新规对小规模私募的高运营成本要求，小规模私募由于缺乏持续投资能力和竞争力，面临更高的运营成本和市场淘汰风险。

从数据上看，私募基金行业前20%的管理规模占比超过九成，行业集中度高，二八分化将进一步加剧。这种集中度的提高意味着规模较小的私募基金面临更大的生存压力

此外，主观投资成注销私募重灾区。今年以来注销的503家证券类私募管理人中，主观私募有331家，占到总量的65.81%；而量化和主观+量化分别有37家和41家，依次占到总量的7.36%和8.15%。数据来看，年内注销证券类私募管理人主要集中在主观私募，主要是因为主观私募业绩分化较大，业绩持续性和市场适应性欠佳，使得主观私募的募集难度较大，尤其是小型主观私募。