金融学本科生科研初体验：透过CIS科研，看见更广阔的天地

（原标题：金融学本科生科研初体验：透过CIS科研，看见更广阔的天地）

“透过CIS这扇窗，我看见了更广阔的天地”

今年暑假，即将步入大三的左同学来到了上海交通大学七宝校区，开启了一段非凡美妙的学术之旅，这是她的科研初体验。

因为这是她第一次参加一个由国际顶尖名校教授全程亲自指导，且遵循严谨规范的科研指导流程，以及需要产出一篇符合可发表规范的独创性论文的研究项目。对她而言，这既是挑战，更是一次自我能力证明的机会。

左子涵

上海交通大学大三 金融学专业学生

指导教授：

剑桥大学三一学院院士和政治经济学终身教授 Oliver Linton

CIS卓越学者计划参与课题：

《金融学专业课程：金融计量经济学的数据预测模型与分析方法》

01

完美契合专业课题 坚定心之所向

左同学在上海交通大学读的是金融学专业，而计量经济学是研究经济学中现实世界数据的收集、分析和解释的一门学科。它在金融学领域中扮演着重要的角色。计量经济学在金融学中的应用非常广泛，包括金融市场分析、资产定价、投资组合管理、金融风险评估以及金融政策制定等诸多领域。

出于对专业知识的精准把握和对未来学术与职业发展的深思熟虑，她申请参加了剑桥大学三一学院院士和政治经济学终身教授 Oliver Linton教授指导的金融计量经济学课题，事实证明，这是一个非常成熟且正确的决定。

“教授的学习内容与我的专业学习需求高度匹配。”

在前期课程内容上，教授围绕有效市场假说、投资组合选择、市场模型和资本资产定价模型等相关知识进行授课，这与左同学学校既有专业课程高度契合。“我在大二下学期有计量经济学和回归分析这两门课，巧的是有段时间当时Oliver Linton教授的授课内容刚好和我在学校的部分课程内容是一致的，所以我在项目里的这部分课程的学习既可以作为学校课程的预习，也可以作为当时学校课程的深化补充，巩固和复习。”

教授的教学方法也给左同学留下了深刻的印象。教授会通过举一些生动的例子来帮助学生理解复杂的原理、概念和经济模型，还会在课堂上列举许多市场研究相关的经典论文带着学生一起阅读，或供学生课后阅读。

02

教授像灯塔一样为我们指引方向

进入教授课题组后，学生们会经历从开题、设计、验证、写作到最终答辩的五个关键阶段，涉及论文开题、分组完成开题报告、开题答辩、文献与研究方案设计、研究技术指导、论文写作及定稿答辩等11个环节，全程教授都进行了精心的规划和指导。“科研指导流程真的很规范，教授会设计三次pre的节点，确保我们能够有条不紊地推进研究进度。”

“整个过程中，教授的角色并非传统意义上的领导者，而是引导者与助力者。在我们遇到难题、陷入困境或偏离轨道时，适时地伸出援手，给予我们关键性的指引和鼓励。”

在科研初期选题阶段左同学就遇到了挑战。对于任何研究而言，选定一个恰当且富有价值的方向都是至关重要的。她所在的科研小组在确立“2022年沪港ETF互联互通对于A股和港股市场溢价”这一研究方向过程中，就深刻体会到了这一点。“选定一个恰当的课题研究方向会给后面课题的推进和课题研究的价值都奠定一个很的好基调，所以在确定研究方向上，我们花了一整天的时间。”

教授也会提供之前学生和团队做过相关方面的研究作为选题参考，例如Efficient Markets Hypothesis 、COVID-19 and Financial Market Dynamics等等，并逐一介绍各个选题的背景、意义及潜在的研究价值以引发学生的研究兴趣。“教授提供的选题都相应的会有一个很好的参考，我们选择了感兴趣的AH溢价，再针对性地进行文献检索、事件检索，最终选择了现在的事件分析。”

真正的试炼在于设计与验证环节。在明确研究问题，找到相关理论和实证方法完成数据收集后，左同学的小组面临了如何构建模型的问题。“我们收集的是时间数列数据，相关文献比较少。”对此，教授建议了合适的回归方法以及使用合适的计量方法进行参数估计，包括最小二乘法（OLS）、固定效应模型（Fixed Effects）、随机效应模型（Random Effects）以及工具变量回归等。“在后续对估计结果进行检验，也会告诉我们针对什么假设，需要展开什么样的检验 。”

在实证结果上，他们的初步结论与预期大相径庭，教授再次展现了其作为引导者的价值。

“教授在研究上有非常多的经验，我们一开始选择的时间窗口过于长，虽然得到了结论，但它本身是不科学的。在缩短了时间窗口之后，结果就与我们想象的相反了。教授会指出几种可能性让我们尝试，他告诉我们其实可以做更多的Event Study来丰富这次的Event Study。”

在采访过程中，左同学还特别提到助教从技术分析到模型构建，再到后续的检验对她的支持，“因为我自己模型建设是在用Python，然后有一些图表显示得不如Stata那么清晰，所以在我们跑出来了结果之后，老师会向我们展示如何使用Stata这类软件，以获得更好的可视化效果。”这些都让左同学在反复练习中不断成长。

03

携手共“卷” 与同道者共勉

左子涵对待事物的纯粹，不仅是在学术上。

谈及进入课题组后的第一印象，她对小组成员之间“目标同向，同频共动”的相处模式感到很惊喜。左同学小组共三位成员。在分工上，左同学负责实证分析模型，团队中有一位来自英国的女同学，负责文献检索；另一位西交利物浦大学的同学曾成功发表过文章，因此在写作上经验丰富，负责写作。

作为团队的Leader，她努力将项目进程往前推，预防可能出现的大小问题。不论是准备演讲内容、制作PPT或是写作文稿，总是追求完美，对细节有着近乎苛刻的要求。时常会向团队成员提出建设性的意见，不断进行改进。

“我是与团队成员一起主导了整个研究过程。我们配合得非常好，因为我们都有共同的明确的目标，大家都在铆足了劲向上，都在各自擅长的领域闪闪发光。我无须刻意做什么去维持小组之间的关系，大家的相处自然而然、融洽自如。大家目标一致，那就可以共同呈现出最佳的产出成果。”

不仅是教授课和RA课，即使是下课后，左同学和小组成员们也大多是待在教室里。

奋力的书写声、忙碌的键盘敲击声、此起彼伏的细语讨论声，组成了这个小团队的主旋律。

小组以外，多元化的班级同学背景也让她有了更为广阔的视野和更开放的思维。“我的成长道路基本在国内，而在我们班上，来自不同国家或地区、学校和年级的同学互相交流互相碰撞，大家的见识、思维、认知和个性都各不相同，同学们每个人在我眼里都很鲜活很特别。”通过与来自不同文化和教育背景的同学交流，左同学得以了解到许多海内外教育体系、学术理念、思维习惯和学习方法的差异。

04

从CIS出发 看见更广阔的天地

“从定选题、数据收集、数据处理、建模、实证结果到最后分析结论，这种一段非常规范完整的真实科研经历是我之前从来没有过的。你需要清楚知道每一个研究的细节。”左同学在采访中惊喜的谈到。

在科研过程中，左同学表示最大的收获是清楚地知道需要解决的问题在哪里。她意识到，只有在具备充分的自觉性和主动性的基础上，深入探索和研究，才能提出真正有价值且亟待解决的问题，以及哪些问题是急需教授帮助解答的。“在研究的过程中非常痛苦，但不知不觉真的进步了很多，甚至吃饭时候都在思考我的模型结果怎么办，让我有种全力以赴完成某件事最后终于成功的成就感和满足感。”

“透过CIS这扇窗，我看见了更广阔的天地。”

于左同学而言，CIS的美妙经历仅仅是一个开始，她将继续努力让自己的学术理想绽放出更加璀璨的光彩。

属于她的故事，还未完待续，让我们一起期待她未来的无限可能。